Срок или период окупаемости инвестиций
Окупаемость инвестиций – это один из показателей их доходности. Он характеризуется временным интервалом, по истечении которого сумма инвестированных денег станет равна сумме полученного дохода. Несложно догадаться, что именно после этого момента инвестиционный проект начинает приносить инвестору прибыль.
Таким образом, данный показатель дает понять сколько времени необходимо, чтобы вложенные денежные средства вернулись.
Принимая решение о выборе конкретного проекта, инвестор отдает предпочтение тому из них, который имеет наименьшее значение окупаемости инвестиций. На практике это означает, что именно такие вложения быстрее начнут приносить прибыль.
Содержание
Сущность явления
Приемлемое значение коэффициента окупаемости инвестиций является непременным условием привлекательных инвестиционных проектов. Правильный расчет во многом становится залогом успешности инвестора.
Если при вычислении окупаемости инвестиций была допущена ошибка, то рассматриваемый проект может вовсе не окупиться. В этом случае вложения вернутся не в полном размере. В таких ситуациях инвестор вместо ожидаемой прибыли получает убытки.
В связи с этим становится очевидным, что к методике расчета срока окупаемости инвестиций инвестору необходимо подходить предельно ответственно и серьезно.
В то же самое время данный коэффициент отличается наглядностью и достаточной простотой. С его помощью можно рассчитать в течение какого времени инвестор будет возвращать вложенный капитал и когда следует ожидать поступление прибыли.
На практике все выглядит достаточно просто. В ситуации, когда предполагаемое время существования инвестиционного проекта составляет 12 лет, а период окупаемости равняется 4 годам, инвестор, начиная с 5 года, начнет реально на нем зарабатывать.
Кроме того, значение срока окупаемости инвестиций дополнительно позволяет определить уровень потенциальных инвестиционных рисков. Закономерность предельно проста: чем более длительное время необходимо проекту на возврат всех вложений, тем соответственно выше рискованность рассматриваемого проекта.
Расчет показателя
Существует два способа вычисления периода окупаемости инвестиционного проекта. Первый рассматривает ситуацию в статике. Другими словами, он не принимает во внимание фактор инфляции или постоянного обесценивания денежных средств. Второй рассматривает ситуацию в динамике. Иначе говоря, он в том числе опирается на инфляцию. Таким образом, мы можем высчитать дисконтированный срок окупаемости инвестиций.
Первая формула выглядит следующим образом:
Давайте более подробно познакомимся с использованными условными обозначениями:
- PP является искомым сроком окупаемости вложений;
- Io представляет собой величину изначальных инвестиций;
- CF является доходом от реализации вложений в год t;
- n представляет собой точное количество лет существования инвестиционного проекта.
Вторая формула выглядит следующим образом:
Использованные обозначения:
- DPP является искомым дисконтированным сроком окупаемости;
- n предстает точным количеством лет реализации инвестиционного проекта;
- CF является среднегодовым доходом от реализации проекта;
- r предстает коэффициентом дисконтирования;
- Io является величиной изначальных вложений.
Если сравнивать результаты вычислений по обеим приведенным выше формулам, то мы увидим, что в любом случае значение дисконтированного срока окупаемости инвестиций получается меньшим. Закономерность понятна. С возрастанием коэффициента дисконтирования получаемая разница будет также увеличиваться.
Необходимо отдавать себе отчет в том, что данные показатели никогда не являются полностью самодостаточными. Отталкиваясь от полученных значений, инвесторы могут принять решение относительно реализации конкретного проекта лишь в случае, когда имеют место конкретные изначальные установки. Например, если заранее было принято решение – проекту будет дан зеленый свет при условии, что инвестиции окупят себя, скажем, через 2 года. Если вычисленный показатель соответствует или превосходит предварительные ожидания, то проект будет принят к реализации.