Быки и медведи на бирже

Для участников биржевых торгов придумано множество названий. Однако в классической финансовой традиции трейдеров делят на быков и медведей. Эти животные олицетворяют две силы, которые сталкиваются на финансовых рынках.

Терминология

Быки – трейдеры, которые покупают инвестиционные активы (акции, валюту, фьючерсы и так далее) в расчёте на рост котировок. Эти участники финансовых рынков работают на растущем или бычьем тренде.

Медведи – трейдеры, которые открывают короткие позиции или шортят инвестиционные активы в надежде на снижение котировок. Эти участники торгов работают на падающем или медвежьем тренде.

Как зарабатывают быки?

Такие трейдеры выбирают и приобретают активы, по которым ожидается рост. Основной фокус в том, чтобы правильно определить финансовые инструменты для формирования портфеля. Разберёмся, как это работает, на примере фондового рынка.

Быкам интересны акции компаний, по которым вышли позитивные корпоративные новости. К примеру, успешная финансовая отчётность, объявление программы бай-бэка ценных бумаг, приход известного топ-менеджера и так далее.

Трейдеры открывают длинные позиции (лонги) по таким недооценённым рынком акциям. Импульс от этих покупок толкает котировки вверх. Ценные бумаги дорожают. Дальнейшая стратегия быков зависит от персонального подхода к трейдингу.

Спекулянты расстаются с набранными акциями в тот момент, когда появляются первые признаки затухания мощного ценового импульса. Котировки актива начинают двигаться вбок, а не вверх. В этот момент быки, специализирующиеся на краткосрочной торговле, фиксируют полученную прибыль.

Инвесторы, работающие вдолгую, не спешат продавать акции. Для таких быков первый выброс цен – это лишь начало пути. При помощи методов технического и фундаментального анализа эти участники рынка определяют справедливую цену конкретного актива. Когда акции достигают намеченных уровней, длинная позиция закрывается.

Это классическая схема: купил дешевле, продал дороже.

Как зарабатывают медведи?

Эти трейдеры находят активы, по которым ожидается падение. Вернёмся на фондовый рынок и более подробно рассмотрим поведение медведей.

Стратегия подобных участников рынка состоит в том, чтобы найти переоценённые акции. Драйвером для начала снижения ценных бумаг выступают негативные корпоративные новости. Например, кризис в отрасли, выход плохой финансовой отчётности, судебный иск к компании и так далее.

По выбранным акциям медведи открывают короткие позиции. Одни делают это после выхода негативной новости. Другие действуют на опережение, как только найдут интересную для работы акцию.

Медведи в отличие от быков работают только с маржинальными ценными бумагами. Это такие акции, которые брокер готов одалживать трейдерам для открытия коротких позиций (шортов).

Как это работает на практике?

Трейдер продаёт выбранное количество лотов маржинальной ценной бумаги. Максимальный объём короткой позиции определяется размером депозита трейдера. Другими словами, чем больше денег на торговом счету у клиента брокера, тем больше маржинальных акций он вправе взять взаймы для продажи.

Предположим медведь продал 1000 акций выбранной компании по цене 100 рублей. В результате совершения такой сделки на его торговый счёт поступили 100 000 рублей. После этого в результате падения ценной бумаги котировки опустились к отметке 70 рублей. В этот момент медведь принял решение о закрытии шорта. Трейдер откупил обратно 1000 акций по актуальной цене, потратив 70 000 рублей. После этого акции вернулись брокеру, а у медведя на торговом счету осталась прибыль 30 000 рублей.

При этом важно учитывать, что открытие маржинальной короткой позиции стоит денег. Брокер каждый день будет взимать с брокера заранее оговоренный процент от стоимости проданных акций. Как правило, размер такой процентной ставки невелик и составляет несколько сотых процентов в день. Тем не менее нужно помнить, что шорт – это удовольствие, за которое придётся дополнительно заплатить.

По статистике долгосрочные шорты открываются реже таких же лонгов. Медведи чаще работают на коротких и средних временных интервалах. Эта особенность компенсируется тем, что падение котировок стремительнее роста.

История терминов

Заслуга появления в биржевом сленге быков и медведей приписывается шотландскому сатирику и эрудиту Джону Арбетноту. Этот британец в начале XVIII столетия сочинил цикл памфлетов про Джона Булля. А мы помним, что bull по-английски означает бык.

Это был мифический персонаж с бычьей головой в цилиндре. Считается, что Джон Арбетнот создал собирательный образ среднестатистического англичанина того времени. Был в цикле памфлетов и второй персонаж – медведь, который постоянно подшучивал над Джоном Буллем. Однажды герои этого произведения затеяли драку в стенах биржи.

Другие биржевые звери

Быками и медведями список животных на бирже не исчерпывается. Там водятся и другие персонажи звериного мира.

Волк – трейдер с огромным опытом работы на финансовых рынках, практически не совершающий неудачных сделок. Помните фильм Волк с Уолл-стрит? Название выбрано отнюдь не случайно.

Заяц — трейдер, открывающий огромное число торговых позиций. Такие участники торгов стараются зарабатывать даже на незначительных изменениях котировок финансовых активов.

Свинья – крайне упрямый трейдер, не умеющий своевременно выйти из рынка. Этот участник торгов до последнего держит позицию и не хочет мириться со сменой ценовой тенденции.

Лось – трейдер-неудачник. Неумелый участник торгов. Сделки лосей в большинстве случаев убыточны. Эти трейдеры быстро теряют капитал и уходят с рынка.

Лемминг – новичок на бирже. Эти трейдеры ещё не имеют собственной торговой стратегии. Лемминги заключают сделки, ориентируясь на мнение консультантов, аналитиков и экспертов.

Краткие итоги или кем стать на бирже?

В чистом виде быков или медведей практически не встречается. Действия опытных трейдеров отражают текущую конъюнктуру финансового рынка. Главное, чтобы на бирже был тренд. Это ключ к заработку. А каким он будет бычьим или медвежьим – не так важно.